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深度分析:数字货币迎来试点,我们该如何看待?

济南新闻网 2021-07-06 16:25:46 新闻资讯 133℃

  

深度分析:数字货币迎来试点,我们该如何看待?


  1、我国数字货币发行的推进历程

  我国的数字货币称为DC/EP(digital currency; electronic payment),由2018年前央行行长周小川首次提出。

  2019年在Facebook发布Libra之后,国家加快了推行数字货币落地,并于2020年1月,基本完成法定数字货币顶层设计、标准定制、功能研发等;

  4月14日,根据《科创板日报》消息称,苏州相城区各级机关和企事业单位,工资中交通补贴的50%将以数字货币形式发放;

  此举试行将加快DC/EP在全国范围内的推广,数字货币的发展迎来了里程碑。

  2、本次发行数字货币与支付宝微信电子支付的区别

  我们先来普及一个概念,就是广义货币M0、M1、M2(来自简书科普)

  M0:流通中的现金

  M1:M0+企业活期存款

  M2:M1+居民存款+定期存款+其他存款

  可以看出,M0是流动性最强部分的货币,现有的媒介主要是央行发行的纸币。

  本次DC/EP是对M0的代替,而支付宝微信是对M1,M2的替代。区别就在于,DC/EP具有法偿性、强制性,任何单位个人必须接受的法定货币

  此外,我们总是听到M2而非M0同比增幅多少的原因就在于,M2反映了现实的购买力(M1)和潜在购买力,是经济学中反应总需求和和未来通胀压力的指标

  如果M2连年增长过高,且总量庞大,那就说明了我们经济投资过热,需求相对不足,资产存在泡沫。

  3、普通人如何使用数字货币

  2020年2月28日,支付宝关于数字货币申请专利,专利书中称,数字货币钱包有多种类型,不同钱包可提供不同服务,开通请求中带有用户的标识。

  从便捷性上来说,C端用户在使用数字货币时,其方式类似于使用支付宝微信,只不过,数字货币的使用方式会以银行的“数字钱包”作为通道。

  另外,DC/EP不需要终端设备联网就可以完成支付,可以更好地替代纸币。

  具体操作如下图:

  

深度分析:数字货币迎来试点,我们该如何看待?


  图片来源:共享财经,东吴证券研究所

  个人/企业在商业银行账户上开通数字货币钱包,用户可通过原有账户中的电子货币与数字货币进行自由兑换,也可通过实物现金存在商业银行账户上年,再兑换数字货币,当然已经拥有的数字货币也可直接兑换成实物货币。

  4、数字货币推行的战略意义

  从国家层面来说,在国家货币数字化方面抢占先机,在大国竞争中占据主动,更主要是为人民币国际化奠定基础。

  同时降低纸币发行成本,提高货币投放效率,平衡了匿名、便携、三反(反洗钱、反恐怖融资、反逃税)

  从微观层面来说,由于数字货币具有可追溯性、加密和穿透式监管功能,这样就可以在金融诈骗、资金盗用等行为中留下踪迹。

  例如,很多人投资过的P2P,出现频繁暴雷的主要原因在于资金流向不明,客户虽然把钱汇入了存管银行账户,但银行在大部分情况下也无法监控到资金的具体流向,,因此出现了E租宝之类采用借新还旧的庞氏骗局,资金不用于具体项目。

  有了数字货币,这个问题自然就迎刃而解,通过数字货币有效追踪,并及时彻底解决金融诈骗。

  因此在金融监管中,可有效的防止资金的滥用。

  5、普通人参与数字货币投资的机会

  由于数字货币的发行,需要各大银行升级数字货币对应的系统或者发行、流通、管理环节的投资机会。

  根据东吴证券研究所推算数据,发行环节对现有的IT系统改造和升级需求空间大概有20亿元;

  流通环节以pos机改造规模大概有65.7亿元

  管理环节的pki系统和加密机也会迎来需求翻倍。具体标的如下

  

深度分析:数字货币迎来试点,我们该如何看待?


  图片来源:东吴证券整理,为数字货币相关行业公司,不作为股票推荐

  6、发行数字货币的思考

  自人类步入以交换为目的的商品经济后,从物物交换到统一将某种商品作为媒介进行交换,极大地促进了生产效率的提高,随后也产生了通用货币的概念。

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