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历史罕见!大跌之后多重利好助力全球股市

济南新闻网 2020-04-20 22:37:53 新闻资讯 152℃

历史罕见!大跌之后多重利好助力全球股市

一季度行情已近尾声,A股也仅剩下最后一个交易日。无论是美股、港股还是A股,在一季度均遭遇较大调整。截至3月30日收盘,美股道琼斯指数与标普500指数年内跌幅超过20%,A股沪深300指数跌幅也超过10%。

美联储宣布开放式量化宽松政策进行无限量放水,但是美股反弹并不及预期。多因素压制市场做多情绪,首先新冠肺炎疫情,目前海外疫情仍处于爆发阶段,很难确定何时得以控制,尽管中国疫情已经得到较好控制,但在全球爆发大背景下仍有二次爆发隐患。石油问题也是疫情结束后马上面临的全球性问题,油价是否可以持续保持低位,一旦油价快速反弹,作为世界最大的原油进口国是否会受到冲击。

历史罕见!大跌之后多重利好助力全球股市,4月A股会企稳反弹吗?

图片来源:Pexels

央行在30日也宣布“降息”。为维护银行体系流动性合理充裕,3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。本期逆回购操作7天,中标利率2.2%,与前次操作相比下降20个基点。央行此前最近一次开展逆回购操作已是在一个多月前的2月17日,当期操作同为7天期,中标利率2.4%。这已是最近5个月来,央行7天期逆回购利率第三次下降。此次公开市场操作中标利率下降20个基点标志着人民银行进一步加大逆周期调节力度。

美联储宣布无限QE并创设多种流动性支持工具、二十国特别峰会多国联手抗疫、川普签署2万亿美元财政刺激方案是积极政策加码的信号。通过对2008年金融危机的分析,在大规模刺激政策推出后,市场恐慌情绪将出现第一次拐点。也有多家券商纷纷认为,4月A股市场或将迎来底部拐点并开启上涨,在配置上,短期建议关注消费及新老基建,中长期科技仍是主线。

01 六成私募认为4月A股有望迎来拐点,目前市场机会大于风险

海外财政和货币政策对冲加速落地,恐慌情绪有所缓解,国内政策对冲也在持续加码,4月会是底部拐点吗?从私募排排网调查结果来看,68%的私募认为由于疫情对市场的冲击已经被充分预期,疫情带来的风险正在逐步得到释放,并且逆周期调节政策的持续出台也会对资本市场起到托底作用。不过也有32%私募认为由于海外疫情形势与海外金融市场仍存在较大不确定性,所以继续对A股持中性观望态度。

历史罕见!大跌之后多重利好助力全球股市,4月A股会企稳反弹吗?

名禹资产研究总监张晓华在接受私募排排网采访时表示,就海外市场而言,因各大央行的无限制资产购买流动性危机缓解,目前市场也预期4月上中旬欧美疫情将渡过爆发高峰,而且前期下跌幅度巨大,短期股指进入震荡期的可能性比较大。但从根本上讲,这十多年的货币宽松和低利率造成资本市场的高杠杆,企业的高负债是无法通过货币宽松和财政刺激来解决的,在后续的衰退期债务违约问题必须加以重视,而且疫情如果不能控制住或间歇性复发增加了全球经济复苏的难度。鉴于此类不确定性,海外股市可能进入长期寻底行情。

张晓华还表示,对A股来讲,短期来看虽然市场对政策的期待较多,但受外围市场影响,走独立行情的可能性不大。中长期而言,中国的经济增长在经济大国里面具有最大的政策空间,指数已处于十年低位,向下空间不大,如果有较大的跌幅将是战略性配置良机。

磐耀资产董事长辜若飞指出,随着国内疫情防控取得阶段性的较大成果,目前市场恐慌情绪得到缓解,4月份有望迎来情绪拐点。随着年度报告和一季度报告持续披露,市场将迎来“基本面大考”,优质上市公司也将进入价值投资区间。

历史罕见!大跌之后多重利好助力全球股市,4月A股会企稳反弹吗?

图片来源:Pexels

星石投资表示,站在当下时点,虽然新冠疫情短期内对经济的冲击还在继续,但对A股表现不必悲观。主要原因在于:第一、当前A股对于经济下行已经有了比较充分的预期和定价;第二、逆周期调节政策的持续出台,也会对资本市场起到托底作用。相比海外,此前国内政策一直比较克制,但考虑到疫情已经对一季度经济造成较大冲击,根据国家统计局最新发布的数据显示,1-2月全国规模以上工业企业利润同比下降超过38%;而且海外疫情持续扩散,对于接下来一段时间的外需也会造成比较严重的影响。星石投资判断,为了保证全年经济增长维持在合理区间,后续国内对冲政策大概率会进一步加码。

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